Кто-то еще верит в «вечную стабильность» американской валюты? Осень 2025-го показала, что доллар больше не выглядит непоколебимой скалой. Его колебания стали нервным барометром мировой экономики.
И если в начале года аналитики говорили о «коррекции», то сегодня речь идет о возможных сценариях, которые варьируются от мягкой стабилизации до настоящего обвала.
В апреле аналитики SberCIB Investment Research отмечали, что курс евро к доллару держался в районе 1,04–1,08, но называли это укрепление временным, указывая на долговую нагрузку Европы и жесткую политику ФРС.
К осени ситуация изменилась: доллар потерял часть позиций, но не рухнул. Главный фактор — замедление американской экономики и рост сомнений в способности ФРС удерживать высокие ставки без ущерба для внутреннего спроса.
Экономист Нуриэль Рубини в интервью Bloomberg еще летом предупреждал:
«Ставки, которые остаются высокими слишком долго, могут привести к рецессии, а это ударит по доллару сильнее, чем по любой другой валюте».
Его слова сегодня звучат как пророчество. ВВП США во втором квартале показал рост всего на 0,8% в годовом выражении, что стало тревожным сигналом для рынков.
Российские эксперты также осторожны. По данным Mail.ru Finance, к концу 2025 года курс доллара к рублю может закрепиться в районе 100 рублей при цене нефти $65–70 за баррель. Но это «оптимистичный сценарий».
В случае падения цен на нефть или усиления санкционного давления доллар может резко подорожать для развивающихся экономик, что создаст эффект домино.
Что же ждет нас в декабре
Первый сценарий — стабилизация. Если ФРС начнет мягко снижать ставку, доллар может удержаться в диапазоне 1,05–1,10 к евро.
Второй сценарий — постепенное ослабление, если рецессия в США станет очевидной.
И третий, самый драматичный, — коллапс доверия, если политический кризис в Вашингтоне совпадет с падением фондового рынка. В этом случае доллар может потерять статус «тихой гавани» и уступить часть влияния юаню и золоту.
Моя позиция проста: мир стоит на пороге переоценки доллара. Он не исчезнет, но его роль уже не будет прежней. И конец 2025 года станет точкой, когда иллюзия «вечного доллара» окончательно рассыплется.
Читайте также
- Глава Нацбанка объяснил, как белорусам хранить сбережения
- Ножницы кризиса: почему доллар и евро не могут выжить вместе в новой реальности — один должен уничтожить другой
